节后市场预期不断测试需求恢复程度，市场情绪忽冷忽热，导致钢价保持“上有顶，下有底”的价格波动特征。由于上周铁水产量增幅加速，低温无缝钢管需求改善差强人意，市场情绪再度回落；同时，市场对三月中下旬的低温无缝钢管价格预期开始趋于悲观，担心积极宏观预期进一步释放空间有限，供应端产量持续释放和基建对低温无缝钢管需求见顶等不利因素叠加，低温无缝钢管价格有下跌，甚至踩踏性出逃风险。
虽然我们认同三月中下旬钢价的风险有所累积，但认为不必过于担心低温无缝钢管价格的下跌风险，主要基于以下四点原因：
两会或将持续释放实质性利好政策。中国经济开年后复苏趋势确认，但出现冷热不均，动能不稳的特征。特别是房地产行业的核心指标在政策大幅放松的刺激下咋暖还寒，复苏速度依然充满不确定性。因此，实质性利好政策，包括财政和货币政策都有进一步宽松的可能，以巩固经济发展的势头。
247家钢厂的铁水产量上周达到234.1万吨，周度增加3.29万吨，为今年春节后增速最快的一周。但据调研，铁水日均产量在到达236万吨，增速将大幅放缓，钢厂在薄利之下难以形成放量生产，未必会形成供应端威胁。同时，矿石价格的快速上涨也形成了对产量放量的潜在政策和市场制约。
前两周周报我们分析了基建对低温无缝钢管需求拉动的“波浪效应”，预计三月
低温无缝钢管厂需求改善仍有空间。以螺纹钢为例，预计三月螺纹表需周均320万吨/周，但表需趋势变化更为重要：如果螺纹表需在三月中下旬下游补库带动下前低后高逐步改善，从320万吨/周增至350万吨/周，则钢价上涨趋势确认；但如果前高后低，则有回调成本线的可能。
预判三月矿石和双焦价格维持强势并形成成本支撑。除非需求和供应出现大幅错配，
低温无缝钢管价格在传统旺季出现踩踏式下跌的可能性较低。
